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    北交所开市在即 精选层哪些潜力品种吸引力大?


    10月30日晚间,证监会公告称,设立北京证券交易所(以下简称“北交所”)主要制度规则正式发布。一系列文件将于2021年11月15日起施行。一旦北交所开市,新三板精选层68家公司将全部平移进入北交所。

    受此消息提振,本周两个交易日新三板精选层表现活跃,成交额较上周后两个交易日放大近五成。

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,“打造服务创新型中小企业主阵地、支持中小企业创新发展是当前北交所主要的战略定位。可以看到,北交所企业大多属于初创型企业,这类企业具有发展潜力大、增速快,前期资金投入大等特点。北交所的成立将有效解决这类企业前期发展所需的官网首页需求,助力其实现高质量发展。而企业层面,当前国内在‘加速国产化、实现产业链自主可控’的大背景下,可以通过走‘专业化、精细化、特色化、新颖化’的路线来实现差异化竞争,同时也能增强国内的产业链韧性。”

    68家公司前三季度

    研发投入同比增长52.71%

    同花顺iFinD数据显示,新三板精选层68家公司今年前三季度合计实现营业收入406.12亿元,同比增长35.3%;合计实现净利润44.34亿元,同比增长33.3%。其中,45家公司净利润实现增长,占比近七成。其中,贝特瑞、吉林碳谷等2家公司报告期内净利润同比翻番,拾比佰、佳先股份、长虹能源、数字人、盖世食品、丰光精密、同惠电子、智新电子、富士达等9家公司报告期内也均实现净利润同比增长50%以上。

    上述68家公司中,有20家今年前三季度净利润在5000万元以上,贝特瑞盈利居首,达到10.90亿元,此外,颖泰生物、同力股份、长虹能源、吉林碳谷、连城数控、翰博高新等6家公司报告期内净利润也均超1亿元。

    净资产收益率作为企业的核心财务指标,是衡量公司经营业绩的重要依据。数据显示,上述68家精选层公司中,有26家公司今年前三季度净资产收益率超过10%,吉林碳谷、长虹能源、五新隧装等3家公司则超过了20%。

    分析人士表示,扣除分红的净资产收益率与业绩正相关,因此一定程度上可代表企业的成长能力。除了净资产收益率,投资者还应该分析企业的成长逻辑,认清企业核心能力以及判断其竞争力的可持续性,从而寻找到能够在净资产收益率上有持续优异表现的公司。

    精选层公司普遍重视科技创新,研发投入力度大。数据显示,68家精选层公司今年前三季度研发费用合计达到18.66亿元,同比增长52.71%。其中,吉林碳谷、建邦科技等10家公司同比增长均超过了100%。

    “根据目前的过会进度,预计年底精选层公司数量或达到90家至100家,精选层将涵盖高端装备制造、TMT新一代信息技术、化工新材料、现代服务业、医疗健康等产业板块。这些产业板块都十分受政策支持、市场追捧,如果相关企业科技研发能力跟得上,它们必将吸引更多增量资金进场。”安爵资产董事长刘岩告诉记者。

    23家精选层公司

    获券商重仓

    伴随北交所开市临近,市场资金不断加码布局新三板精选层。而在各路资本中,券商、公募基金等机构投资者最值得跟踪。

    同花顺iFinD数据显示,截至今年三季度末,有23家精选层公司前十大股东中出现了券商身影。其中,长虹能源、观典防务的前十大股东中分别出现了4家券商;智新电子、同享科技等2家公司前十大股东中分别出现了3家券商。

    从持股数量来看,上述23家精选层公司中,截至今年三季度末,券商持股超过100万股的个股有18只,持有观典防务最多,达到989.81万股,连城数控、智新电子等2家公司券商持股均超500万股。

    公募基金布局精选层也颇为积极。数据显示,目前新三板公募基金产品已达到19只,截至今年三季度末,有8只公募基金持有7家精选层公司股票,合计持股2370.04万股,以9月30日收盘价计算,合计持股市值约为7.66亿元。其中,贝特瑞、连城数控最受欢迎,南方消费升级混合A、汇添富创新增长一年定开混合A、富国积极成长一年定期开放混合、工银创新精选一年定开混合A等4只公募基金在今年三季度对贝特瑞新进建仓,截至三季度末,上述公募基金分别持有贝特瑞59.53万股、50.12万股、34.93万股、3.91万股。

    截至三季度末,连城数控也赢得了2只公募基金青睐。其中,南方创新精选一年混合A三季度新进持有连城数控45.01万股;富国积极成长一年定期开放混合此前持有连城数控72.19万股,截至三季度末持仓未变。

    根据证监会网站消息,南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、大成基金、万家基金等8家基金公司已申报了以“北交所”命名的主题基金。这些基金公司提出,本次申报的产品主要投向北交所上市股票,通过精选各板块成长股,在严控风险基础上力求获取企业成长收益。此外,首批公募专精特新主题基金上报的产品已有4只,分别来自南方、景顺长城、招商、博时等基金公司。

    有分析人士表示,随着北交所开市进入倒计时,精选层公司的流动性、关注度将进一步提高。公募基金对精选层参与、渗透,仍有较大提升空间。目前,券商做市、直投、资管等产品的增量资金正在积极筹备入市。

    刘岩进一步补充说,机构投资者对精选层的热情主要集中在新能源领域,同时,科新属性也是机构关注的重点。具有科新属性的精选层公司,不仅盈利能力有保障,也具有抗风险的基础。

    市场表现活跃

    成交额明显放大

    11月份以来的2个交易日,精选层市场表现活跃,合计成交额16.99亿元,较10月份最后2个交易日累计成交额11.54亿元增长47.20%。11月1日,在可交易的67只个股中,65只个股股价实现上涨,其中,盖世食品实现30%涨停,10月28日挂牌的广咨国际盘中一度涨停,截至收盘上涨28.09%;除此之外,包括凯腾精工、美之高、同辉信息等在内的15只个股涨幅也均超10%。

    接下来的第二个交易日(11月2日),精选层市场出现分化,仅有11只个股实现上涨,盖世食品涨幅居首,达到15.06%,佳先股份紧随其后,涨幅为5.34%。

    经过10月份的调整,如今精选层公司股票估值有所下降,截至11月2日收盘,68只新三板精选层公司动态市盈率中位数为26.96倍,而创业板动态市盈率中位数为41.35倍。《证券日报》记者注意到,在前三季度净利润同比增长的45只精选层股票中,25只股票最新动态市盈率甚至低于26.96倍。

    陈雳进一步表示,“精选层此前的投资门槛是100万元,而未来北交所将投资门槛下降到50万元。投资门槛的下降预计将带来更多流动性,加之未来更多北交所相关投资基金的设立,精选层估值水平将被推高;同时,精选层个股中‘专精特新’企业占比较高,这类企业具有较强的成长性,也有对估值有助推作用。因此,结合如今精选层市盈率中位数仅26倍左右,并远低于创业板和科创板水平,精选层目前的确存在一定的估值优势。”


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